6月11日|方正证券研报指出,燕京啤酒在十四五圆满收官的基础上,十五五阶段将持续打磨内功,做优做强,在管理体系建设、市场建设、供应链转型、数字化建设等多方面深耕突破,持续实现业绩增长,整体信心充足。25年燕京U8系列产品仍延续强劲发展势头,25M1-5燕京U8系列产品总销量已突破40万吨(占总销量比重提升5.5pcts 至23%)。从增量贡献角度看:东三省、山东、四川、湖南、湖北等多个基地外市场增量贡献较大。公司对U8单品未来增长策略清晰,优势市场深挖单点效率+非即饮渠道推广;弱势市场加大建设力度。此外公司会强化组织&人才保障措施,为增长持续提供动力。维持“推荐”评级。
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