4月10日|国海证券研报指出,潍柴动力(000338.SZ) -0.210 (-1.368%) 2024年整车销量11.8万台,同比增长2%,其中中重卡出口5.9万台,同比增长15%;凯傲收入实现115亿欧元创历史新高。2024年公司销售利润率(利润总额/营业收入)为8.03%,完成2023年A股限制性股票激励计划第一个解除限售期考核条件,2025年加速转型前景光明。公司是重卡发动机龙头,国内市场重卡市场持续复苏、出口市场拓展与天然气重卡景气有望在冬季结束后持续,三重因素使公司盈利具备较大向上弹性。另外重卡高端化、大缸径发动机等同心多元化业务为公司带来更多增长点。暂不考虑潜在雷沃分拆上市的影响,维持“增持”评级。
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