2月25日|华西证券研报指出,盛达资源是老牌白银龙头企业,持续深耕白银行业。进入2024年,公司继续推进资源整合,先后公告拟收购鸿林矿业剩余47%股权,有助于进一步提升整体资源配置与协同效率。目前公司旗下共拥有9处资源优质的在产与待产矿山,截至2024年底,公司拥有银金属量约1.2万吨、金金属量约34吨,年采选能力近200万吨。2023年,受金山矿业技改、部分矿山补缴权益金及开采区段品位下降等因素影响,公司产销量受到一定程度制约,实现归母净利1.48亿元。金山技改完成后业绩回归正轨,2025Q1-Q3公司实现归母净利3.23亿元,同比增长61.97%。公司为A股白银核心标的,高自给率、高毛利充分受益于白银供需紧平衡与价格上行周期。菜园子铜金矿等项目投产,叠加资源并购,推动从单一白银向“金银双轮” 升级,降低单一品种依赖并贡献新增量,支撑业绩持续释放。首次覆盖,给予“买入”评级。
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