4月8日|东方证券研报指出,贵州茅台(600519.SH) +6.010 (+0.387%) 24年归母净利润862.28亿元,同比+15.38%;Q4归母净利润254.01亿元(同比+16.2%)。分红总额346.7亿元(分红率40.2%),加上期中分红共647亿,分红率达75%。目标稳健,看好中长期发展。公司提出2025年营收增长9%目标,目标理性,有利于中长期建康发展。当前消费环境疲软,公司产品端通过茅台酒+系列酒双轮驱动,渠道端批发+直销协同共进,叠加强大品牌力,支撑业绩稳中有增。当前宏观经济利好政策频出,有望推动消费向好,公司有望受益。维持采用FCFF估值法,预测目标价为1853.36元,维持“买入”评级。
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