建银国际发表研报指，青啤(00168.HK) +0.250 (+0.506%) 沽空 $2.17千万; 比率 18.351% 今年第三季度净利按年跌9%，基本符合预期。惟由於公司的销售费用高於预期，导致相关表现未能达到市场预期。
建银国际表示，尽管基数较低、2025年前的备货需求、近期促进消费的利好政策存在，惟该行仍然预计今年第四季度消费需求将持续疲软，期内青岛啤酒销量将持续跌3.8%，营收将下跌0.7%；毛利率将扩张1.3个百分点至28.8%。另外，监於第四季度通常是啤酒厂销售淡季，故料青啤第四季度经营业绩将录10.86亿元人民币净亏损。
另外，建银国际将青啤2024及2025财年盈利预测分别下调2%，而反映更高的销售费用率假设及2025财年更加审慎的销售前景。该行亦预期，青啤2025至2026财年盈利将温和增长5%，并将其H股目标价由44.3港元上调至49.2港元，维持「中性」评级。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-15 16:25。)
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