9月4日|海通证券研报指出,山西汾酒(600809.SH) -4.390 (-1.985%) Q2增长势能延续,结构扰动或影响盈利。24H1公司中高价酒(每升130元以上产品)/其他酒类收入分别同比+17.4%/+27.4%至164.27/62.33亿元,其中Q2单季中高价酒/其他酒类分别同比+1.5%/+58.3%至45.67/27.96亿元。公司费用管控良好,盈利能力持续提升。此外,研发、财务费用率同比基本持平。参考可比公司估值,给予公司2024年20-25倍PE,对应合理价值区间为211.15-263.94元,维持“优于大市”评级。
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