招银国际发表报告,维持蔚来(NIO.US) 「持有」评级。目标价由5美元降至4美元。尽管公司第一季净亏损按年扩大,但仍以第四季达到盈亏平衡为目标。该行认为管理层的收支平衡假设有点不切实际。与其他同业不同,认为公司在电池交换、销售通路及其他不必要的专案上投入较多,需要较高的销售量才能达到收支平衡。
报告指,蔚来第一季的营收较该行先前的预测低2%。毛利率较该行预测低0.7个百分点,主要是由於汽车毛利率未达预期所致。由於销售、一般及行政费用支出较预期高出9亿元人民币(下同),第一季的经营亏损为64亿元,较该行预测差10亿元。净亏损为13亿元。(ha/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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