京东-SW(09618.HK) -2.500 (-1.850%) 沽空 $4.76亿; 比率 22.005% (JD.US) 昨日(14日)收市後公布第三季业绩，纯利按年升48%至117.31亿元人民币，高於本网综合4间券商预测上限的99.79亿元人民币，每股盈利4.02元人民币；每股美国存托股收益8.05元人民币。非美国通用会计准则纯利按年升24%至131.74亿元人民币，高於本网综合15间券商预测上限的120.62亿元人民币。非美国通用会计准则每股收益4.52元人民币；每股美国存托股收益9.04元人民币。期内总收入按年升5%至2,603.87亿元人民币。
公司指，第三季集团电子产品及家电品类重拾增长，日用百货品类也继续保持强劲。随着持续打磨供应链能力，提升规模效应和营运效率，第三季集团毛利率和非美国通用会计准则下净利率均取得健康增长。季内公司完成今年3月宣布的股票回购计划，并启动了有效期至2027年8月底的50亿美元全新股票回购计划。野村报告指，京东预测第四季综合收益按年升5.7%，大致与第三季相若，非美国通用会计准则净利润维持按年稳定於84亿元人民币水平。
【大和指季度收入没有正面惊喜】
大和指，纵使京东第四季收入及净利润指引或令部分投资者失望，但见到潜在上望空间，因季绩将全季反映以旧换新政策的影响。该行又指，纵使京东非美国通用会计准则净利润较市场预期高17%，受惠於京东物流(02618.HK) -0.760 (-5.094%) 沽空 $1.64亿; 比率 29.057% 经营溢利率胜预期及非经营项目，第三季业绩中的总收入及京东零售经营溢利率没有正面惊喜。该行上调对京东今年及明年每股盈利预测1%至6%，反映胜预期的京东物流盈利率，重申对该股「买入」评级及目标价200元。
汇丰环球研究指，京东第三季收入符预期，略性预期的京东零售收入被较弱的服务收入抵销。以旧换新计划推动家电及电子产品毛交易总额稳定增长，且在9月及10月逐步改善。该行指，纵使京东在「双十一」於更进取推广及政府补贴下取得有利结果，该行维持对京东业绩预测不变，等待更清晰年末需求趋势，该行亦预期京东在第四季及明年加大销售及推广开支以推动增长，经营开支增长将由毛利率持续改善抵销，受惠采购优化、物流业务本控制及第三方销售贡献增加。该行维持对京东「买入」评级及207元目标价，并指市场期待第四季收入双位数增长，因此短期股价需要更确定的收入及盈利展望以达致价值重估。
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本网最新综合11间券商对其投资评级及目标价：
下表列出8间券商对京东-SW(09618.HK) -2.500 (-1.850%) 沽空 $4.76亿; 比率 22.005% 评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
瑞银│买入│250元
麦格理│跑赢大市│232元->217元
富瑞│买入│210元
汇丰环球研究│买入│207元
摩根大通│增持│200元
大和│买入│200元
美银证券│买入│173元->188元
高盛│买入│178元
下表列出11间券商对其美股预托证券(JD.US) 评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
瑞银│买入│64美元
麦格理│60美元->57美元
富瑞│买入│54美元
汇丰环球研究│买入│53美元
野村│买入│53美元
大和│买入│52美元
花旗│买入│52美元
摩根大通│增持│50美元
美银证券│买入│44美元->48美元
高盛│买入│45美元
摩根士丹利│与大市同步│41美元
券商│观点
瑞银│季绩受惠於盈利率显着胜预期，业务展望正面
麦格理│季绩强劲
富瑞│料第四季收入增长在情绪改善下加快
汇丰环球研究│以旧换新计划提振增长
野村│季度盈利增强，第四季指引符预期
大和│以旧换新政策推动收入上升
摩根大通│期稳固季绩带来正面股价回应
美银证券│第四季收入受补贴影响全季下加速
花旗│季度净利润显着胜预期
高盛│季度盈利胜预期
摩根士丹利│受惠以旧换新计划
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-15 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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