汇丰发表研究报告指，中国国家邮政局预计2025年首季整体快递包裹量将增长21%；收入增长8.5%。尽管价格压力持续，意味着行业平均每包裹收入(ARPP)按年下降超过10%，不过该行留意到包裹量增长动能依然健康，维持在高双位数水平；零售及退货包裹量增长强劲。
汇丰研究引述极兔速递-W(01519.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.38千万; 比率 28.592% 指，2025年首季包裹量按年增长超过70%，这对中通快递-W(02057.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.33千万; 比率 19.804% 而言属於正面讯号，主要考虑到其市场领先地位，使公司能获得更大规模经济和成本协同效应，以对抗价格压力。
汇丰研究亦认为，监於行业利润率薄弱且整体盈利能力恶化，进一步加剧价格竞争的可能性降低，短期内价格环境可能趋於稳定，特别是在「618」购物节之前。
汇丰研究将中通快递2025财年盈利预测上调3%：净利润预期按年增长10%(高於市场预期6%)。另外，该行继续预计中通快递ARPP按年下降6%，但预计单位成本下降幅度更大，有助提升盈利能力。汇丰研究将中通快递H股目标价由156港元上调至172港元；美股目标价由20美元上调至22美元，评级由「持有」上调至「买入」，认为总股息收益率约5%以及未动用的回购额度有利估值。该行并指相对同业极兔速递，更为看好中通快递。该行对极兔予「持有」评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-15 16:25。)
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