摩根資管環球市場策略師Kerry Craig表示，今次聯儲局傳遞的訊息是進展延遲，並指出商品通脹的意外變化以及對2025年通脹走高的預期。聯儲局選擇按兵不動，未調整聯邦基金利率，原因是經濟高度不確定性。然而，根據委員會成員的中位數預測，聯儲局仍預期今年將進一步降息50個基點。
Craig稱，值得注意的是，官方聲明中刪除了「通脹與就業目標大致平衡」的措辭，表明成員現在對經濟增長疲弱的風險更加敏感，而非通脹走高的風險。此觀點反映在經濟預測聲明的變化，聯儲局對2025年核心個人消費支出(PCE)通脹預測上調了0.3個百分點至2.7%，但對經濟增長預測則下調了0.4個百分點至1.7%。這可能暗示出一個更為鴿派的立場，以及對增長風險的擔憂超過通脹風險。
Craig指，聯儲局的寬鬆偏向仍然存在，並將繼續依賴完整的數據來評估消費者和企業調查中展現的悲觀前景，以及仍然強勁的經濟硬數據之間的差異。這意味著聯儲局或在政策路徑中重複其謹慎基調，並且根據聯儲局的說法，它「不急於」放寬政策，這可能意味著僅在2025年上半年進行一次降息。
Craig補充，聯儲局雖然沒有所有答案，但面臨許多關於其如何解讀美國經濟轉變及政策影響的問題。目前，市場似乎對聯儲局準備在必要時採取行動感到安心，公告後股市上升，債券收益率下降，收益率曲線變陡。這種正面情緒可能會在今早傳遞至亞洲市場。總體而言，前景仍不確定，這突顯了在多元化資產和地區投資的好處。在股票方面，美國以外的一系列積極政策發展正在惠及國際股票市場。同時，在固定收益市場，經濟增長前景疲弱的出現意味著美國國債仍可能具有收益率下行的非對稱特性。(vc/u)
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