摩根士丹利發表研究報告，將人工智能芯片巨頭英偉達(NVDA.US) 目標價上調6%，從160美元升至至170美元美元， 予以「增持」評級。
該行表示，英偉達截至4月底止季度收入440億美元(按季增長12%，按年增長69.2%)，分別超出場市場預期的433.49億美元，以及該行的預估422.13億美元。按業務分部，數據中心收入391.12億美元，按季增長9.9%，按年增長73.3%；遊戲業務收入37.63億美元，按季增長47.9%，按年增長42.2%；專業視覺化業務收入5.09億美元，按季下降0.4%，按年增長19.2%；汽車業務收入5.67億美元，按季下降0.5%，按年增長63%；OEM及其他業務收入1.11億美元，按季下降11.9%，按年增長42.3%。
期內，英偉達毛利率為60.5%(剔除H20庫存費用後為71.3%)，低於市場預期的71.1%，高於該行的預估的57.8%。Non-GAAP每股盈餘0.81美元(剔除H20後為0.96美元)，分別低於市場預期0.93美元，及高於該行預估的美元0.71美元。
若無H20限制，英偉達預計7月季度季度收入多65億美元，達中位數530億美元。包括限制影響的指引為450億美元(按季增長2.1%，按年增長49.8%)，低於市場預期的479.48億美元，高於該行預估422.13億美元，數據中心仍是增長的最大貢獻者。公司指引毛利率為72%，高於市場預期的71.5%及該行的預估71.2%。
該行提高對英偉達2026財年(曆年2025)的收入預估，同時保持2027及2028財年的按年增長率在相若水平。對於10月季度，該行將英偉達收入從490.07億美元上調至512.99億美元，Non-GAAP每股盈利預測從1.1美元上調至1.17美元。對於2026財年，該行的收入及Non-GAAP每股盈利預測分別從1,908.18億美元及4.09美元，上調至1,988.21億美元及4.33美元；2027財年從2,528.90億美元及6.01美元，分別上調至2,646.48億美元及6.28美元。(hc/a)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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