盤前市場動向

1. 7月8日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.04%，標普500指數期貨漲0.01%，納指期貨漲0.01%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.48%，英國富時100指數漲0.29%，法國CAC40指數漲0.26%，歐洲斯托克50指數漲0.44%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.93%，報82.39美元/桶。布倫特原油跌0.69%，報85.94美元/桶。

市場消息

美股重磅事件接踵而至：通脹數據與財報季開啟，市場期待美聯儲降息信號。隨着就業增長放緩，投資者將密切關注週四發佈的6月份消費者價格指數(CPI)，因為美聯儲可能會在9月份降息的可能性越來越大。美聯儲主席鮑威爾週二在參議院銀行委員會和眾議院金融服務委員會的半年度證詞也將成為投資者關注的焦點。市場預計他或重申需進一步確認通脹放緩趨勢，暗示美聯儲暫不考慮降息。在企業方面，包括摩根大通、富國銀行和花旗在內的一些美國最大的金融機構將於週五上午開始公佈第二季度財報。百事可樂和達美航空的業績也將在本週早些時候公佈。

財報季即將拉開序幕，美股能否再創新高？部分華爾街策略師認為，美國企業需要在接下來的財報季取得大豐收，美股才能延續當前破紀錄的漲勢。例如，花旗集團策略師斯科特·克羅尼特(Scott
Chronert)在一份報告中寫道：“鑑於隱含增長預期較高，市場可能需要看到業績上漲疊加穩健的執行驅動，才能維持近期漲勢，或推至更高水平。”令人擔憂的是，雖然基本面趨勢向好，共識預期可以實現，但估值表明買方會要求更多。高盛策略師大衞·科斯汀(David
Kostin)在最近的一份報告中説，這種趨勢可能會在第二季度重演。他的團隊估計，利潤增長預期達到了近三年來最高水平，而投資者情緒也處於高漲狀態。科斯汀説：“因此，儘管不會像第一季度那樣極端，本季度的超預期回報率也應低於平均水平。”

華爾街最悲觀策略師唱衰美股，警告經濟衰退將引發股市暴跌32%。BCA Research首席全球策略師Peter
Berezin在最近的一份報告中表示，經濟衰退將在今年晚些時候或2025年初衝擊美國經濟，而經濟衰退將使標普500指數跌至3750點。Berezin表示：“普遍認為的軟着陸説法是錯誤的。美國將在2024年末或2025年初陷入衰退。世界其他地區的增長也將急劇放緩。”Berezin的悲觀展望在一定程度上是基於這樣一種觀點，即美聯儲將在降息方面“拖拖拉拉”，而在經濟明顯衰退之前，美聯儲不會有意地放鬆金融環境。Berezin強調，隨着職位空缺從疫情後的峯值大幅下降，勞動力市場正在走弱;辭職率、招聘率的持續下降，以及最近對4月和5月就業報告的向下修正，也表明勞動力市場正在放緩。

政治風險被無視！美股牛市已經無法阻擋了？今年迄今為止，一長串的外部因素沒能阻止美股的持續上漲，而隨着美國大選的到來，政治動盪似乎也不例外。上週，投資者的韌性再次得到了體現。在這一週裏，激烈的選舉未能阻止標普500指數重現過去11週中9周的表現：上漲，並且，上週每個交易日都在上漲。就連最初因拜登的辯論而受挫的市場，如美國國債，也因經濟數據支持降息而明顯平靜下來。就目前而言，無論背景多麼動盪，風險資產的漲勢仍在持續，因為市場相信，美國經濟正在擴張，足以避免衰退，同時仍有理由讓美聯儲放鬆政策。

關鍵通脹數據成賭注風向標，“特朗普交易”或促美債收益率曲線陡峭化。6月27日的美國總統選舉辯論似乎為唐納德·特朗普重新入主白宮鋪平了道路。在此之後，花旗集團、摩根大通和摩根士丹利等銀行的策略師紛紛吹捧所謂的特朗普交易。他們的想法是，共和黨在關税、移民和赤字方面的政策將導致投資者對長期國債的收益率提出更高的要求。就業市場走軟的新跡象增強了市場對美聯儲今年將降息的預期，推動短期國債收益率大幅下跌。數據公佈後，一個受到密切關注的收益率曲線指標——5年期和30年期國債收益率之差——達到了2月份以來的最大水平。美聯儲的寬鬆政策被視為押注更陡的主要驅動因素，這讓市場更加關注本週即將公佈的通脹數據。

個股消息

波音(BA.US)      同意與美國司法部達成認罪協議，曾在兩起空難中欺詐美國聯邦航空管理局(FAA)。波音已接受美國司法部此前提出的一份認罪協議，承認其在2018年和2019年的兩起致命空難中犯有刑事欺詐罪。這一認罪協議包括總額為4.872億美元的罰款，波音需支付其中約一半的金額。波音還可能被要求向遇難者家屬支付賠償，具體金額將由法官酌情決定。依據認罪協議，波音還需在未來三年投資至少4.55億美元，以加強安全和合規行為。美國司法部將要求一家獨立監督機構對此進行為期3年的審計。

好萊塢新巨頭即將誕生! 百年派拉蒙(PARA.US)      與Skydance
Media合併在即。Skydance將通過全股票交易與派拉蒙環球合併，交易對Skydance的估值為47.5億美元。合併後的公司價值約為280億美元。David
Ellison將成為合併後公司的董事長兼首席執行官。該交易預計將在2025年上半年完成。此外，派拉蒙環球的聯席首席執行官Brian Robbins，George
Cheeks和Chris McCarthy週日在一份備忘錄中表示，在與Skydance
Media的合併完成之前，該公司將繼續裁員。截至發稿，派拉蒙環球週一美股盤前漲超2%。

Blackwell產品線需求異常強勁，瑞銀上調英偉達(NVDA.US)      目標價。瑞銀重申對英偉達“買入”評級，並將目標價由120美元上調至150美元。瑞銀指出，其近期調查顯示，市場對英偉達即將推出的Blackwell產品線的需求“異常強勁”。瑞銀稱，到2025年，英偉達的每股收益可能約為5美元，因為隨着大型超大規模處理器的預算上升，NVL72和NVL36的訂單量比兩個月前“大得多”。

券商齊贊台積電(TSM.US)      “議價王者”，市值劍指全球新高度。台積電股價在中國台北市場創下歷史新高，一度上漲4.5%，年內漲幅已超過75%。這一漲勢得益於摩根士丹利等多家券商上調其目標價，其中摩根士丹利將目標價上調約9%，預計台積電將在下週公佈的財報中上調全年銷售預期。券商們認為，台積電的議價能力強勁，其上調晶圓價格正是這一能力的體現。目前，統計外資圈給予台積電的目標價，千元以上幾乎已達共識，由高至低依次為：匯豐1370元、麥格理1280元、高盛1160元、花旗1150元、巴克萊1096元、摩根士丹利與摩根大通均為1080元、瑞銀1070元、美銀1040元。台積電股價在登上千元大關後，全球市場關注度大為增温。其美國存託憑證的市值一度超過伯克希爾哈撒韋公司，成為全球市值第八大的公司，目前市值超過9,500億美元。這一系列利好消息反映出市場對台積電未來業績的強烈信心。截至發稿，台積電週一美股盤前漲超3%。

Morphic(MORF.US)盤前暴漲超76%!獲禮來(LLY.US)      斥資32億美元收購。禮來同意以約32億美元收購美國生物製藥公司Morphic，以獲取治療炎症性腸病和其他慢性疾病的實驗性療法。據悉，禮來將以每股57美元的價格收購Morphic，這比上週五的收盤價高出79%。兩家公司在週一的一份聲明中表示，Morphic的董事會建議股東接受這一要約。Morphic正在開發一種所謂的選擇性口服小分子抑制劑，用於治療炎症性腸病。這種實驗性療法目前正在兩項中期研究中評估潰瘍性結腸炎，並在一項早期試驗中評估克羅恩病。

重要經濟數據和事件預告

北京時間23:00 美國6月紐約聯儲1年通脹預期