1. 5月9日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.03%，標普500指數期貨漲0.08%，納指期貨漲0.11%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.48%，英國富時100指數漲0.36%，法國CAC40指數漲0.59%，歐洲斯托克50指數漲0.33%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.87%，報61.03美元/桶。布倫特原油漲1.67%，報63.89美元/桶。

市場消息

特朗普稱對華80%關税“似乎合理”。美國總統唐納德·特朗普在即將於週六開始的中美談判前，提出對中國徵收80%的關税，並敦促北京進一步開放市場，讓美國產品更容易進入中國。“對中國徵收80%關税，看起來很合適！由斯科特·B決定。”特朗普在週五早上的社交媒體帖子中寫道，他提到的是財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）。在另一則帖子中，他還表示：“中國應該向美國開放市場——這對他們非常有利！！！封閉的市場已經行不通了！！！”貝森特與美國貿易代表賈米森·格里爾（Jamieson Greer）將於本週末在瑞士與中國副總理何立峯舉行會談，這是世界兩大經濟體之間首次就緩解貿易戰進行公開磋商。

《紐約郵報》：美國考慮將對華關税大幅下調至50%，最早於下週生效。據《紐約郵報》週四援引匿名消息人士報道，在中美高層官員即將前往瑞士展開高級別貿易談判之際，特朗普政府正考慮將對中國進口商品徵收的145%關税削減一半以上，最早將於下週生效。消息人士透露，美國官員正討論一項提案，將特朗普總統對中國商品徵收的懲罰性關税降至50%至54%之間。消息人士評價這項關税調整計劃稱，“他們打算在談判期間將對華關税降至50%”，同時補充稱，美國還計劃將對南亞鄰國的貿易關税削減至25%。

ING：美聯儲觀望立場或持續至9月，屆時降息幅度有望達50個基點。荷蘭國際集團(ING)發佈研報稱，消費者和企業信心暴跌至與歷史性衰退一致的水平，這將令美聯儲擔憂。經濟不確定性和政府開支限制意味着，必須儘快達成貿易協議和税收減免，以防止滯脹式下滑。儘管如此，ING預計，住房相關的通縮(克利夫蘭聯儲的新租户租金系列已透露這一跡象)將為美聯儲今年晚些時候提供降息空間。市場傾向於認為美聯儲會於7月啟動降息，但ING認為存在看到推遲降息的風險，美聯儲可能會在9月以50個基點的幅度重新開始降息，就像2024年那樣。

關鍵細節尚待敲定，市場對美英貿易協議反應冷淡。美國總統特朗普5月8日在白宮宣佈，美國與英國達成一項新的貿易協議，部分撤回特定領域的關税，進一步擴大雙方產品的市場準入。然而，協議的諸多細節尚待敲定，美方此前加徵的10%所謂“對等關税”也未取消。特朗普表示，協議最終細節將在接下來幾周內敲定。根據白宮發佈的文件，每年從英國出口到美國的前10萬輛汽車將按照10%的額外關税税率徵税，超過部分則按25%的額外關税税率徵税。英國將削減或者取消非關税壁壘，對美國牛肉、乙醇、穀物等產品及一些工業產品擴大市場準入。

美股反彈即將見頂?美銀策略師警告：當心“利好出盡”。美國總統特朗普5月8日在白宮宣佈，美國與英國達成一項新的貿易協議，部分撤回特定領域的關税，進一步擴大雙方產品的市場準入。然而，協議的諸多細節尚待敲定，美方此前加徵的10%所謂“對等關税”也未取消。特朗普表示，協議最終細節將在接下來幾周內敲定。根據白宮發佈的文件，每年從英國出口到美國的前10萬輛汽車將按照10%的額外關税税率徵税，超過部分則按25%的額外關税税率徵税。英國將削減或者取消非關税壁壘，對美國牛肉、乙醇、穀物等產品及一些工業產品擴大市場準入。

標普500浮現紅色預警，關税陰霾下或開啟歷史最差回報週期。一項股市指標已進入歷史數據顯示與標普500指數最差回報前景相關的階段。此前貿易緊張局勢籠罩金融市場，削弱了美國企業的盈利增長前景。彭博行業研究的股票市場週期模型將市場劃分為三個階段——加速增長(綠色)、温和增長(黃色)和下跌(紅色)。根據該機構分析師吉娜·馬丁·亞當斯和吉莉安·沃爾夫彙編的數據，該模型在今年3月和4月跌入了警示性的紅色區域。此前七次出現紅色信號後，標普500指數在未來12個月平均下跌5.6%。當前紅色週期是該模型自2022年2月以來首次發出看跌信號——當時市場對美聯儲加息路徑的擔憂令美股陷入熊市。

個股消息

台積電(TSM.US)      4月營收大漲48%，全球企業搶購芯片備戰關税。台積電於 4 月份實現了 48%
的營收增長，這一顯著的業績增長反映了在新關税政策生效前，電子企業紛紛加緊採購關鍵零部件的緊迫態勢。作為蘋果(AAPL.US)      與英偉達(NVDA.US)      的核心芯片供應商，台積電公佈的月度銷售額達到了
3496 億新台幣(折合美元約為 116 億美元)，這一數字對比分析師對該公司第二季度營收增長 38% 的平均預期而言，表現十分亮眼。

Lyft(LYFT.US)      Q1業績超預期，擴大股票回購規模。Lyft
Q1營收同比增長14%至14.5億美元，不及分析師平均預期的14.7億美元;淨利潤為260萬美元，上年同期為淨虧損3150萬美元;攤薄後的每股收益為0.01美元，好於分析師平均預期的每股虧損0.01美元。Q1總預定量同比增長13%至41.6億美元，略高於分析師平均預期的41.5億美元;乘車次數同比增長16%至2.18億次，超過分析師平均預期的的2.15億次;活躍乘客數量同比增長11%至2420萬人。Lyft將其業績歸功於活躍用户的加速增長。該公司指出，它正在向印第安納波利斯等人口密度較低的市場擴張，該公司還開始在美國更多地區提供利潤率更高的高級專車服務。

加密市場巨震!Coinbase(COIN.US)      Q1利潤暴跌94%，大手筆收購衍生品交易所Deribit。受數字資產價格劇烈波動影響，美國最大的加密貨幣交易所Coinbase
第一季度營收增長但利潤下降。數據顯示，該公司Q1營收同比增長約24%，至20億美元，不過較去年第四季度環比下降約10%，市場預期為21.05億美元;淨利潤同比暴跌94%，至6600萬美元，每股收益為24美分。利潤下跌的主要原因是Coinbase將其加密資產按市場價格計價。Coinbase首席財務官Alesia
Haas表示，公司該季度的月度交易用户數量位居第二。她表示，許多客户不僅進行交易，還使用Coinbase的其他服務，比如權益質押(staking)。

AI有望點燃廣告業務引擎，Pinterest(PINS.US)      Q2指引超預期。Pinterest
Q1營收同比增長16%至8.55億美元，超出市場預期的8.47億美元;調整後每股收益 0.23 美元，不及市場預期的 0.26
美元。Pinterest在聲明中表示，第二季度營收預計將達到9.6億至9.8億美元，高於分析師預期的9.637億美元。首席執行官比爾·雷迪在與分析師的電話會議中指出：“我們運用人工智能實現用户體驗個性化的能力，是我們的核心競爭優勢。”他還補充道，“這也讓我們成為廣告商極具價值的合作伙伴。”

Affirm(AFRM.US)      Q3扭虧為盈，Q4營收預測不及預期。Affirm在2025財年第三季度每股收益為1美分，高於預期的每股虧損3美分，淨利潤為280萬美元，相較去年同期虧損1.339億美元顯著改善;營收為7.83億美元，符合預期。該季度，公司商品交易總額(GMV)達86億美元，超出市場預期的82億美元，同比增長36%。作為衡量交易總值的關鍵指標，GMV的增長反映了消費者對分期支付服務的持續需求。營收同比增長36%，由去年同期的5.76億美元升至7.83億美元。關鍵盈利指標“營收減交易成本”達到4.1%，略高於公司長期目標區間。調整後運營利潤率為22%，略高於市場預期的21.6%。

為繞開美國禁令，英偉達(NVDA.US)      擬向中國市場再推“改版”H20芯片。據三位知情人士透露，在美國政府對原版芯片實施出口限制後，英偉達計劃在未來兩個月內面向中國市場推出性能降級的H20人工智能芯片特別版本。其中兩位消息人士稱，這家美國芯片製造商已通知包括頭部雲服務商在內的中國主要客户，其目標是在7月發佈這款改良版H20芯片。面對美國政府不斷升級的對華半導體技術封鎖，此次推出的降規版H20芯片標誌着英偉達為維繫其最重要市場之一所做的持續努力。

英美貿易協定助力，傳IAG即將下單約30架波音(BA.US)      787夢幻客機。據報道，英國航空公司母公司IAG即將敲定約30架波音(BA.US)      787夢幻客機的訂單。這筆交易將標誌着波音在美英達成新貿易協定後取得重大勝利。這筆潛在交易可能包含額外的購買選擇權，這將提振波音的業績，因為這家美國航空航天製造商正在與空客爭奪寬體飛機合同。一位消息人士稱，預計GE航天航空(GE.US)      將為這些飛機提供發動機。美國商務部長Howard
Lutnick 在宣佈貿易協定時暗示了這項交易，稱一家英國航空公司正準備購買價值100億美元的波音飛機，這一數字與IAG交易的規模相符。

重要經濟數據和事件預告

次日北京時間凌晨01:00：美國截至5月9日當週全美鑽井總數(口)

北京時間20:00：美聯儲理事庫格勒發表講話。

北京時間20:30：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在2025年雷克雅未克經濟會議上發表主旨講話、2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金參加一場爐邊談話。

北京時間22:00：2025年FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話。

北京時間22:40：美聯儲理事巴爾發表講話。

北京時間23:00：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事沃勒發表講話。

次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。