1. 12月9日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨漲0.09%，納指期貨漲0.04%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.26%，英國富時100指數漲0.11%，法國CAC40指數跌0.59%，歐洲斯托克50指數跌0.23%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.36%，報59.09美元/桶。布倫特原油漲0.34%，報62.70美元/桶。

市場消息

特朗普：可能降低部分商品關税，立即降息是選擇美聯儲新主席的“試金石”。美國總統特朗普當地時間8日在白宮接受了美國政治網站Politico的採訪。在被問及是否考慮對其他美國人認為價格過高的商品增加更多關税方面的豁免時，特朗普回答説“是的”;在被問及是否排除進一步降低其他商品關税的可能性時，特朗普回答稱：“有些商品會(降低關税)，有些我會提高關税。現在正在發生的都是因為關税，比如所有汽車公司都在回到美國。”此外，在談及利率問題時，特朗普被問及“立即降息是否是選擇新任主席的試金石”時，他回答稱“是的”，但並未明確表示已與潛在的主席人選進行溝通。

高盛：本週美聯儲降息已成定局，但未來寬鬆門檻抬高。高盛表示，市場普遍預期美聯儲將在本週的12月聯邦公開市場委員會會議上，連續第三次降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至3.5%-3.75%。然而，此次降息預計將伴隨“鷹派”信號，表明未來進一步放寬政策的門檻已經提高。高盛在一份報告中指出，此次降息的理由充分。就業市場方面，就業增長持續低於勞動力供給增長速度，失業率已連續三個月上升至4.4%，就業市場緊張程度的多項指標普遍走弱，部分替代數據顯示裁員人數近期開始增加，構成新的下行風險。

最高院激辯特朗普“解僱權”，美聯儲獨立性“最後防線”恐告急。美國最高法院一位關鍵大法官表示，他希望保護美聯儲的獨立性。與此同時，保守派佔多數的最高法院正在考慮是否賦予總統唐納德·特朗普解僱聯邦貿易委員會成員及其他類似獨立機構官員的權力。在週一的辯論中，佈雷特·卡瓦諾大法官多次提出與美聯儲相關的問題。他要求政府首席律師、美國司法部副部長約翰·索爾回應反對者的論點，即在FTC案中若對特朗普的解僱權作廣義解釋，最終將損害美聯儲的獨立性。"我也有同樣的擔憂，"由特朗普在其第一任期內任命的卡瓦諾大法官表示。

紐約聯儲調查：美國消費者通脹預期持穩，對就業前景看法有所改善。紐約聯儲的一項調查顯示，美國消費者通脹預期在11月份保持穩定，同時對就業前景的看法有所改善。根據紐約聯儲週一發佈的月度消費者預期調查報告，對未來一年的通脹預期幾乎沒有變化，仍為3.2%;對未來三年和五年的通脹預期也維持在3%。受訪者認為失業的概率降至13.8%，為今年最低水平。市場普遍預期美聯儲將在週三連續第三次下調基準利率，以防勞動力市場狀況惡化。儘管如此，多位美聯儲官員仍表達了對關税可能導致物價持續上漲的擔憂，並正在密切關注對通脹預期的估計。

個股消息

特朗普宣佈：允許英偉達(NVDA.US)      向中國出售H200芯片。據報道，美國總統特朗普當地時間8日在社交媒體上發文宣佈，美國政府將允許英偉達向中國出售其H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。特朗普表示，美方將從相關芯片出口中收取25%的分成。美國商務部正在敲定細節，同樣做法也將適用於超威半導體公司(AMD)、英特爾和其他美國公司。對此，中國外交部發言人郭嘉昆表示：“我們注意到有關報道。中方一貫主張中美通過合作實現互利共贏。”

兩年來首次!天價估值堪憂，大摩降級特斯拉(TSLA.US)      。摩根士丹利將特斯拉評級下調至“持有”級別，這是自 2023 年 6
月以來的首次降級，原因是該公司估值過高。特斯拉股票的當前市盈率約為未來 12 個月預期收益的 210 倍，這使其成為標普500
指數中市值第二高的公司，僅次於市盈率為 220 倍的華納兄弟探索(WBD.US)      ，遠遠領先於排名第三的Palantir(PLTR.US)      的 186
倍市盈率。大摩表示，埃隆·馬斯克渴望將特斯拉公司轉變為一家機器人及人工智能企業，但這家電動汽車製造商的股價已經反映了這些業務內容，且其市值已達到“全估值水平”。

谷歌(GOOGL.US)      又遭歐盟反壟斷調查：AI工具被指濫用市場地位打壓對手。歐盟已對谷歌發起反壟斷調查，擔憂其藉助自有人工智能(AI)工具排擠競爭對手、濫用市場主導地位。歐盟委員會於週二發表聲明稱，將核查谷歌是否通過向內容創作者強加不公平條款、為自有AI模型賦予相較競品的排他性優勢，從而扭曲市場競爭秩序。此外，歐盟監管機構還將深入核查谷歌AI概覽與AI模式的內容生成，在多大程度上取材於網絡出版商的內容，以及相關出版商是否獲得了合理的報酬。歐盟反壟斷專員Teresa
Ribera於週二表示：“此次調查再次釋放信號，彰顯我們保護網絡媒體及其他內容創作者的決心，也體現我們維護新興AI市場公平競爭環境的堅定立場。”

華納兄弟(WBD.US)      期權交易“熱炒短線”：派拉蒙天舞(PSKY.US)      發動敵意收購，與奈飛合體前景添變數。在週一派拉蒙天舞宣佈以每股 30
美元的現金價格對華納兄弟探索頻道發動敵意收購之後，華納兄弟股票的期權交易迎來了有史以來第二繁忙的一天。然而，一個明顯的跡象是，交易員們並未進行對該公司的長期前景的押注。公告稱，派拉蒙的這筆出價對應1084億美元的企業價值。除非收購要約被延長，否則現有股東需要在明年1月8日前決定是否交出股票。而就在上週五，奈飛(NFLX.US)      宣佈將以每股27.75美元的價格(約827億美元的總企業價值)收購華納兄弟，包括其電影和電視製作部門、HBO
Max 和 HBO 等業務。

重要經濟數據和事件預告

北京時間23:00：美國10月JOLTs職位空缺(萬)。

次日北京時間凌晨01:00：美國12月EIA月報預估-當年布倫特原油價格(美元/桶)。

次日北京時間凌晨02:00：美國12月9日10年期國債競拍-總金額(億美元)。

次日北京時間凌晨05:30：美國截至12月5日當週API原油庫存變動(萬桶)。

次日北京時間凌晨01:00：EIA公佈月度短期能源展望報告。

業績預告

週三盤前：摯文集團(MOMO.US)