<匯港通訊> 建銀國際發表報告,削減京東(JD US/09618 HK)目標價,但維持「跑贏大市」的投資評級。該行將京東美股目標價,由49美元,調低13%至42.6美元,港股目標價由191.1港元,調低13%至166.2港元。該行預計,京東第二財季餐飲外送業務投資額為100億元人民幣(下同),第三財季可能達到高峰130億元。
建銀國際預計,2025年第二財季總營收按年增15%,達到3340億元,而首財季按年增16%,這主要得益於京東零售(JDR)業務15%的增長。政府以舊換新政策的延長,將推動電子產品和家電銷售額達到年增15%的穩健增長。用戶認知度的提升,也將支撐本季日用百貨產品銷售額按年增14%。利潤率方面,該行預期,JDR 的營業利潤率將年比穩定維持在3.93%,從而帶動 JDR 的營業利潤按年增15%,達到116億元。然而,餐飲外送業務新增的100億元投資,幾乎抵銷了 JDR 帶來的利潤。總體而言,該行預計京東第二財季非 GAAP 淨利潤將按年減69%至45億元。 (BC)
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