A股三大指數早盤震盪，截至午間收盤，滬指跌0.04%報4083.03點，深成指跌0.4%，創業板指跌0.58%，北證50指數跌0.23%。滬深京三市半日成交額13779億元，較上日縮量1400億元，全市場超3400只個股下跌。
創新藥板塊上漲，港股通創新藥ETF南方、科創創新藥ETF匯添富、恆生生物科技ETF南方、恆生創新藥ETF、恆生生物科技ETF易方達、創新藥ETF東財、港股通創新藥ETF嘉實、港股通醫療ETF、港股通醫療ETF易方達、科創創新藥ETF國泰、恆生生物科技ETF鵬華、恆生生物科技ETF廣發、港股通創新藥ETF萬家、創新藥ETF天弘、恆生生物科技ETF國泰、港股通生物科技ETF華安、港股通創新藥ETF工銀、港股通醫療ETF工銀、港股醫療ETF永贏漲超2%。
創新藥行業迎來多重利好刺激：
近期，國內政策端持續釋放積極信號，2026年政府工作報告明確將生物醫藥列為“新興支柱產業”，提出進一步擴大生物技術等領域開放試點，加快發展商業健康保險，推動創新藥和醫療器械高質量發展；“十五五”規劃綱要亦從科技佈局、產業培育、審評審批、醫保支持、商保支付等多個層面進一步強化對醫藥產業，尤其是創新藥、腦機接口等方向的支持。
腦機接口迎里程碑。近日，國家藥監局批准博睿康植入式腦機接口系統創新產品註冊，實現國際首個侵入式腦機接口醫療器械全球首發上市。該產品通過硬腦膜外微創植入與無線供能技術，輔助頸髓損傷四肢癱患者實現手部抓握功能代償，臨床試驗顯示能明顯改善患者生活質量。作為“十五五”規劃確定的未來產業，該產品在藥監局“提前介入、一企一策”的優先審評支持下快速上市，標誌着腦機接口從技術探索正式邁入臨床應用階段，為神經調控及植入式醫療器械領域打開商業化空間。
創新藥出海BD持續超預期，合作模式向“平台化”進階。中國創新藥出海趨勢仍在延續，且MNC對於中國資產的購買範圍已從單個管線拓寬至平台層面的合作，如信達生物與禮來達成關於腫瘤與免疫創新藥的研發合作，信達將主導從藥物發現至中國臨床概念驗證的研發工作，交易總價高達88.5億美元。這進一步凸顯了中國創新藥產業鏈的底層競爭力。
招銀國際認為，近期在政府工作報告將生物醫藥列為新興支柱產業的政策催化下，板塊風險偏好有温和的修復。我們認為，此次政策定位的躍升標誌着醫藥行業從“戰略性新興產業”向“新興支柱產業”轉型，預示全鏈條政策紅利將持續釋放。同時，AI製藥技術突破與中國創新藥出海BD的爆發形成雙重共振，預計行業基本面加速向好。
國信證券指出，創新藥臨床開發持續推進。近期，國產創新藥在學術會議上讀出優秀的臨床數據，建議關注二季度的ASCO等重磅學術會議；26Q1以來，國產創新藥的出海趨勢仍在繼續，基於技術平台的多項目的合作協議表明了中國創新藥的研發能力不斷獲得跨國藥企的認可，中國創新藥的效率優勢、成本優勢得到持續的體現。
華源證券表示，經過2015-2025年的十年創新轉型，中國醫藥產業基本完成了新舊增長動能轉換（創新替代仿製，出海能力提升），尤其是創新藥顯著打開了中國醫藥企業增長新曲線，具體來看，1）中國創新產業已具規模，恆瑞醫藥、翰森製藥、中國生物製藥等傳統Pharma已完成創新的華麗轉身，百利天恆、科倫博泰等創新藥公司正在以全球First-in-class的姿態快速崛起；2）出海能力加速提升，中國藥企已成為MNC非常重視的創新轉換來源。醫療設備、供應鏈等已在全球範圍內佔據較高的地位，在歐美髮達市場以及新興市場持續嶄露頭角，如聯影醫療、華大智造、美好醫療等。需求端和支付端也在持續推動新增量：3）老齡化持續加速，心腦血管、內分泌、骨科等慢性疾病需求持續提升，銀髮經濟長坡厚雪；4）支付端看，醫保收支仍在穩健增長，同時醫保局積極推動商業保險的發展，構建多層次支付體系；另外，新技術也在加速行業變革；5）AI大科技浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，腦機接口、腫瘤早篩、AI醫療等快速發展；展望2026年，繼續看好以創新為主的醫藥科技主線，重點關注創新藥、腦機接口、AI醫療、手術機器人等，同時建議佈局2026年行業有望迎來反轉的老齡化及院外消費，關注估值較低的麻藥、血製品等。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯