6月11日|中信建投研報指出,6月行業配置建議採用“槓鈴結構”:一端保留AI、半導體和出口製造等高景氣底倉,另一端配置高股息、現金流穩定資產控制組合波動,中間用週期漲價、新能源修復和政策訂單主題做彈性倉位。5月市場主線高度集中在通信、電子、AI硬件鏈,説明資金仍圍繞產業景氣和業績兌現定價,但AI鏈短期漲幅較大、交易擁擠度上升,6月不宜繼續提升AI總倉位,內部應從高漲幅環節切向半導體材料、設備零部件、PCB材料、國產算力配套等滯漲且基本面改善方向。若PPI繼續修復、收入—庫存差改善,則週期漲價鏈權重可適度提高,從煤炭、有色逐步擴散至化工、機械、交運等方向,但前提是價格上漲能夠傳導至收入和毛利率。
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