高盛就內地醫藥行業發表研究報告，指CDMO企業的業績反映該板塊的周期維持穩健，能見度日益取決於後期及商業化項目的敞口，而非早期融資條件。而AI亦未有對訂單量、訂單積壓質量或定價造成結構性破壞。
相反，醫療器械與醫療服務企業的業績印證了不同股份的復甦進度參差。雖然大部分集中帶量採購(VBP)與醫保支付方式改革(DRG/DIP)的阻力似乎已被消化，但銷量復甦、定價能力與盈利能見度仍存在差異。
相關內容《大行》花旗：中國醫療保健行業基本面持續改善 首選藥明康德(02359.HK)藥明生物(02269.HK)阿里健康(00241.HK)等
股份方面，該行對評級為「買入」的股份持更正面態度，包括藥明康德(02359.HK) -6.400 (-4.661%) 沽空 $1.22億; 比率 20.510% 、凱萊英(06821.HK) -2.400 (-2.417%) 沽空 $98.00萬; 比率 2.995% 、微創機器人(02252.HK) -0.300 (-1.119%) 沽空 $3.65百萬; 比率 2.570% 及精鋒醫療(02675.HK) +1.080 (+2.168%) 。另外，該行將愛康醫療(01789.HK) +0.030 (+0.476%) 沽空 $2.05百萬; 比率 9.681% 評級升至「買入」，反映其執行力重啟、利潤率改善及中期能見度更清晰，並將微泰醫療(02235.HK) +0.120 (+1.531%) 升級至「中性」，因國內競爭影響優於預期，且有序達成2026年指引。
相反，該行對威高股份(01066.HK) -0.050 (-1.408%) 沽空 $1.35千萬; 比率 15.510% 及通策醫療(600763.SH) -1.170 (-2.861%) 持謹慎態度，兩者分別降級至「中性」及「沽售」。前者受累於持續的VBP相關利潤壓力及短期增長乏力，後者收入加速回升但仍不明朗，上行空間有限。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-13 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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