中金發表研究報告指,小米(01810.HK) +0.160 (+0.563%) 沽空 $11.01億; 比率 16.432% 首季收入按年跌10.9%,基本符合該行預期;經調整淨利潤降43.1%,較該行預測高出1%,業績整體符合預期。
公司首季汽車交付按季放緩至8.1萬輪,主要是由於第一代SU7停售;均價降至23.5萬元人民幣,分部毛利率跌至20.1%,不過,該行預期,隨著新一代SU7爬坡及YU7標準版/GT交付,公司的汽車交付量和毛利率可望逐步修復。 AI方面,公司4月開啟miclaw內測,強化跨端能力,該行看好公司以AI能力賦能「人車家全生態」場景。
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該行維持小米2026及27年經調整淨利潤預測338億及460億元人民幣,續予「跑贏行業」評級,重申目標價37港元。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-28 16:25。)
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