高盛發表研究報告指,協鑫科技(03800.HK) +0.010 (+1.075%) 沽空 $3.04千萬; 比率 37.213% 的股價自2月初以來已回落28%,同期多晶硅價格下跌22%,目前股價對應2027年預測0.5倍市賬率(同業為1倍),認為不合理;市場不僅對較低的顆粒硅價格進行估值,更開始低估其長期產量增長潛力。
該行又指,雖然價格走勢重要,但該行認為進入2026年,協鑫科技整體的產能利用率和成本降低進展將是關鍵。儘管行業嚴重供過於求,但預期下游加速採用顆粒硅將有助公司顯著改善產量及盈利前景,相信當前股價回調提供了具吸引力的入市點。
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高盛基於其2025年下半年業績勝預期,及協鑫科技管理層指引的成本下降速度快於預期,將目標價從1.2元升至1.3元;評級由「中性」上調至「買入」。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。)
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