4月14日|中邮证券研报指出,贵州茅台(600519.SH) +6.010 (+0.387%) Q4收入利润符合预期,2024年顺利收官。展望2025年,高端酒方面公斤装飞天出厂价同比有所提升,同时我们预计公司将加大多规格飞天的投放量;系列酒方面预计公司将加大费用投入力度以保证增量并稳住价格。公司此前拟回购30-60亿元,目前已完成约16亿元,考虑25年的分红和剩余的回购金额,对应当前公司股价股息率约为3.63% 。预计未来三年EPS 分别为74.95/82.76/91.61,对应当前股价PE 分别为21/19/17 倍,维持“买入”评级。
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