8月1日|开源证券研报指出,药明康德2025H1业绩超预期,TIDES业务增速强劲打开成长空间。截至2025年6月底,公司持续经营业务在手订单566.9亿元,同比增长37.2%;公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长,整体收入指引从415-430亿元上调至425-435亿元。公司持续拓展多肽、寡核苷酸等新兴业务,TIDES业务增长强劲,2025H1收入约50.3亿元,同比增长141.6%;截至6月底,TIDES在手订单同比增长48.8%;预计2025年底多肽固相合成反应釜总体积将提升至超过100000L。临床业务中,SMO收入同比增长1.5%。2025H1生物学业务实现营收12.5亿元,同比增长7.1%;新分子类型药物发现服务延续良好表现,收入贡献占比超30%。维持“买入”评级。
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