4月23日丨恩捷股份(002812.SZ) -0.250 (-0.879%) 公布2024年年度报告，2024 年度公司业务规模及市场地位仍保持全球行业领先，但因动力类锂电池增速阶段性有所放缓，下游电池行业竞争激烈进而加大对上游原材料包括隔膜产品的采购成本管控力度，同时，锂电池隔膜行业近年来产能供给集中释放，隔膜行业竞争非常激烈，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压，2024 年实现合并营业收入101.64 亿元，同比下降 15.60%，归属于上市公司股东的净利润为-5.56 亿元，同比下降 122.02%。
(1)聚焦膜类产品, 进行全球化布局，优化客户与市场结构
公司聚焦锂电池隔膜业务，稳步推进全球产能布局，积极拓展海内外市场，加强市场地位和提高核心竞争力。公司产能规模位于全球首位，已在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆、常州、荆门、匈牙利等地布局隔膜生产基地。报告期内国内基地进展顺利，江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目产线和湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目已投产，玉溪恩捷一期土建正在推进，部分产线在安装和调式；从长期来看，新能源汽车和储能行业发展前景向好，尤其是海外市场发展较中国市场慢、渗透率低，一批优秀的中国新能源产业链公司尤其是锂电池厂商等均在加速海外布局，随着其海内外产能的进一步扩大，市场对锂电池隔膜的需求也将相应增加，基于供应连续性及安全性等因素，拥有大规模优质产能，具备良好连续供应能力的企业更容易获得大型客户的青睐，公司为进一步完善公司全球产能布局，满足海外市场对湿法锂电池隔离膜产品的需求，在报告期内完成匈牙利锂电池隔离膜一期项目的建设，加速推进客户验证工作，报告期内公司启动美国锂电池涂覆隔膜工厂项目建设，该项目规划产能约 7 亿平方米涂布膜；公司公告了匈牙利二期项目和马来西亚项目，分别规划约 8 亿平方米隔膜产能和约 10 亿平方米隔膜。
目前公司锂电池隔膜产品品质具备良好的稳定性和高一致性，且产品品类丰富，能够满足客户定制化、多元化需求，已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系。公司凭借自身产品、技术、知识产权等竞争优势，积极开拓海内外市场，深化和下游战略客户的长期合作，报告期内，公司与锂电池行业领先企业客户亿纬锂能合资的湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目已投产；公司与海外客户如 LGES、Ultium Cells LLC 等签订长期供应协议，与国内多家高端客户如国轩高科等签订隔膜保供协议，不断加深与重要客户在海外市场的战略合作，进一步强化公司在市场和客户方面的竞争优势，增强公司的市场竞争力。
报告期内，公司继续加强研发力度，巩固技术优势。在生产制造方面，公司不断通过设备改造、工艺优化、技术升级等工作改善产品品质、降本增效。随着公司首创的在线涂布技术的不断推广应用，公司涂布膜产品的生产效率和产品品质得以进一步提升；同时，依托技术优势持续改造和升级设备，以提高单线产能和生产效率。在产品研发方面，报告期内公司推出提升倍率性能的高孔隙率基膜等多款产品，在前瞻性技术和产品方面，江苏三合具备半固态电池隔膜量产能力，并推进与国内多家锂电池企业的验证和技术交流工作，湖南恩捷专注于固态电池材料的研发，开发了硫化锂、硫化物固态电解质、硫化物固态电解质膜产品，尤其是硫化物固态电解质粉体电导率、粒径控制等核心指标已行业领先。
公司干法锂电池隔膜项目已投产，公司干法锂电池隔膜项目已投产，为国内头部电池厂商进行供应和服务。
截至报告期末，公司已形成年产 10 万吨 BOPP 薄膜的生产能力。2024 年 BOPP 薄膜收入5,656.14 万元，同比下降17.01%，主要系市场竞争加剧，产品价格下降。
(2)包装印刷产品、特种纸产品
公司无菌包装业务经营情况良好，公司以服务大型乳企客户及区域性知名乳企客户为主，通过持续研制新产品，为 客户提供定制化服务，实现无菌包装产品销量的快速增长。2024 年，公司无菌包装业务稳中有升，实现营业收入8.65亿元，同比增长 11.29%，实现销量约 46 亿个。公司无菌包装产品具有热封性能优异，上机适应性强，灌装损耗低等特点，产品质量、性能指标均可已达到行业领先水平，未来公司将持续加强市场开拓，与大型乳品企业共同把握市场增长机会，实现无菌包装业务快速发展。报告期内，公司积极推进红创(马鞍山)项目的建设，截至报告期末，马鞍山无菌包包装基地厂房已基本建成，生产设备目前处于安装调试阶段。此外，红创包装也在进行高阻隔防腐蚀纸基铝塑复合材料制备技术、无塑涂布技术等新工艺和新产品的研发与应用，积极响应国家双碳政策，全面减少产品生命周期中为自然环境带去的压力。同时依托新产品新工艺开拓新市场，积极寻求新的业绩增长点，持续提高收入规模和市场份额公司将继续深耕包装印刷产品，利用良好的产品设计、材料优化、定制化响应能力和及时的售后服务能力，不断扩大市场份额。
报告期内烟标业务营业收入为 1,487 万元，同比下降 51.83%；特种纸产品营业收入 7,594 万元，同比下降48.44%。
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