内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) -3.300 (-2.262%) 沽空 $31.99亿; 比率 20.848% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) -8.500 (-1.361%) 沽空 $9.88亿; 比率 8.581% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) -0.900 (-1.266%) 沽空 $10.06亿; 比率 27.576% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) -0.140 (-0.367%) 沽空 $15.18亿; 比率 23.212% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) +1.500 (+0.250%) 沽空 $1.64亿; 比率 18.266% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) -3.500 (-3.349%) 沽空 $18.35亿; 比率 25.302% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) -8.500 (-1.361%) 沽空 $9.88亿; 比率 8.581% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) -3.300 (-2.262%) 沽空 $31.99亿; 比率 20.848% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) -5.000 (-1.162%) 沽空 $1.77亿; 比率 8.843% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) -0.900 (-1.266%) 沽空 $10.06亿; 比率 27.576% 及友邦(01299.HK) -2.100 (-2.443%) 沽空 $5.26亿; 比率 21.694% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) +1.500 (+0.250%) 沽空 $1.64亿; 比率 18.266% 及网易(09999.HK) -3.000 (-1.348%) 沽空 $1.66亿; 比率 11.778% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) -0.800 (-1.802%) 沽空 $8.52千万; 比率 12.103% 及潍柴动力(02338.HK) -0.170 (-0.857%) 沽空 $1.52千万; 比率 6.233% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) -1.200 (-0.598%) 沽空 $4.35亿; 比率 29.514% 及紫金(02899.HK) -0.720 (-1.899%) 沽空 $2.41亿; 比率 12.887% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) -0.050 (-0.623%) 沽空 $1.81亿; 比率 15.827% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +5.400 (+1.549%) 沽空 $8.54百万; 比率 1.424% 、香港电讯(06823.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.49百万; 比率 16.720% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) -2.750 (-4.129%) 沽空 $3.46亿; 比率 26.354% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) -0.090 (-0.669%) 沽空 $1.20亿; 比率 17.005% 及信达生物(01801.HK) -0.050 (-0.056%) 沽空 $2.13亿; 比率 16.626% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) -3.000 (-1.348%) 沽空 $1.66亿; 比率 11.778% 、美高梅中国(02282.HK) -0.270 (-2.158%) 沽空 $2.00千万; 比率 8.551% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) -1.250 (-1.305%) 沽空 $1.14亿; 比率 28.554% ，亦包括百度(09888.HK) -4.800 (-3.308%) 沽空 $8.01亿; 比率 34.541% 、蜜雪(02097.HK) +6.200 (+1.431%) 沽空 $1.57千万; 比率 7.160% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) -0.500 (-4.184%) 沽空 $3.54千万; 比率 21.763% 、中海外(00688.HK) +0.030 (+0.231%) 沽空 $6.83千万; 比率 38.656% 、友邦、银娱(00027.HK) +0.180 (+0.470%) 沽空 $6.94千万; 比率 18.052% 、中国建筑国际(03311.HK) +0.010 (+0.112%) 沽空 $2.82千万; 比率 20.404% 、港铁(00066.HK) +0.100 (+0.334%) 沽空 $3.10千万; 比率 29.889% 、领展(00823.HK) -0.220 (-0.636%) 沽空 $5.85千万; 比率 11.605% 及恒隆地产(00101.HK) -0.060 (-0.676%) 沽空 $9.88百万; 比率 9.437% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) -0.800 (-1.802%) 沽空 $8.52千万; 比率 12.103% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) -1.450 (-2.309%) 沽空 $1.28亿; 比率 17.861% 、国寿(02628.HK) -0.680 (-2.137%) 沽空 $3.18亿; 比率 16.941% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) +0.620 (+1.677%) 沽空 $3.61千万; 比率 10.614% 、港交所及中银香港(02388.HK) -0.740 (-1.877%) 沽空 $9.91千万; 比率 19.534% 。【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) -8.500 (-1.361%) 沽空 $9.88亿; 比率 8.581% 、信达生物(01801.HK) -0.050 (-0.056%) 沽空 $2.13亿; 比率 16.626% 、安踏(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.09亿; 比率 16.407% 、宁德时代(03750.HK) -2.500 (-0.494%) 沽空 $1.58亿; 比率 18.701% 、工行(01398.HK) -0.040 (-0.651%) 沽空 $2.92亿; 比率 22.072% 、中移动(00941.HK) -0.450 (-0.553%) 沽空 $2.79亿; 比率 12.013% 及价值黄金ETF(03081.HK) -0.140 (-0.668%) 沽空 $3.35百万; 比率 42.727% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-08 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)