花旗发表研报指，相信投资者已忽略香港房地产市场於去年的平淡表现，将焦点转向2026、2027年房价、利润率及销售额的上升潜力；加速投资以提升资产净值的计划；零售物业(奢侈品为正增长)与中环区写字楼(负面程度减轻)相对於周边地区零售/写字楼(仍为负增长)的两极化租金前景等。花旗认为，相较於收租股，发展商在2026至2027年展现更大的每股盈利上行潜力，主要得益房价改善带来的房屋销售利润率提升，及潜在具增值效益的新土地收购，推荐股票包括新鸿基地产(00016.HK) -0.300 (-0.220%) 沽空 $1.86亿; 比率 34.505% 、信和置业(00083.HK) -0.230 (-1.768%) 沽空 $1.13千万; 比率 21.431% 、恒基地产(00012.HK) -0.080 (-0.231%) 沽空 $4.39千万; 比率 35.313% (3月后)及恒隆地产(00101.HK) -0.070 (-0.700%) 沽空 $2.43百万; 比率 8.345% 。有关评级及目标价详见另表。相关内容《大行》高盛上调今年楼价升幅预测至12% 一举升恒地(00012.HK)信置(00083.HK)评级至「买入」股息方面，花旗表示，太古地产(01972.HK) -0.080 (-0.302%) 沽空 $4.13百万; 比率 8.142% 及香港置地承诺实现中单位数按年增长，九龙仓置业(01997.HK) -0.260 (-0.910%) 沽空 $1.05千万; 比率 23.888% 的每股股息增长主要得益稳定的65%派息率下利息成本的节省。新鸿基地产、长实集团(01113.HK) +1.900 (+4.074%) 沽空 $3.58千万; 比率 24.589% 、信和置业、嘉里建设(00683.HK) -0.920 (-3.571%) 沽空 $3.46百万; 比率 20.007% 、恒隆地产、希慎兴业(00014.HK) -1.640 (-7.143%) 沽空 $1.29千万; 比率 38.426% 、九龙仓集团(00004.HK) -0.100 (-0.383%) 沽空 $4.42百万; 比率 39.388% ，股息预计维持稳定。迎来五十周年的恒基地产股息存在争议。领展房产基金(00823.HK) +0.180 (+0.471%) 沽空 $4.35千万; 比率 15.661% 、置富产业信托(00778.HK) +0.010 (+0.186%) 沽空 $24.26万; 比率 3.255% 及冠君产业信托(02778.HK) +0.140 (+5.344%) 沽空 $2.91百万; 比率 24.682% 因租金负增长，预计每基金单位分派数下降。新世界发展(00017.HK) -0.550 (-4.937%) 沽空 $2.42百万; 比率 4.189% 无股息。盈利方面，花旗预计香港置地、九龙仓置业及置富产业信托录得增长；新鸿基地产、信和置业、长实集团、希慎兴业大致稳定；恒隆地产及太古地产按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售营业额租金改善而好转；嘉里建设(倒退15-20%符预期)、恒基地产(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君产业信托(倒退10%)、领展表现疲弱；新世界发展录得亏损。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-26 12:25。)