建银国际发表报告指出，旺旺(00151.HK) -0.020 (-0.402%) 沽空 $4.67百万; 比率 19.707% 2025财年中期业绩大致符预期，期内净利润按年增长8%至18.63亿元人民币，与该行预期大致相符，但略低於市场预期，主要由於收入增长不及预期，尽管毛利率扩张强劲。收入下降4%，因受到休闲食品业务销售下降10%的影响。
该行预期，旺旺2025财年第三季销售回升，主因受近期的消费刺激措施所影响；旺旺拓展海外渠道；与主要零食专卖店的合作。公司计划向其经销商提供更多营销及分销支持。该行预期，旺旺2025财年下半年在米饼、乳制品及休闲食品等业务分别实现1.6%、2.5%及3.3%的销售增长带动下，公司2025财年下半年收入预测增长2.4%。
此外，建银国际预测旺旺2025财年下半年毛利率将收缩0.3个百分点至47.5%，估计旺旺将继续投资於产品创新及渠道拓展，以维持市场份额和可持续增长。因此，该行对其2025财年下半年的EBIT利润率预测收缩0.4个百分点，至25%。该行另将旺旺2025及2026财年的盈利预测微升0.3%及0.6%，将其目标价由5.5元上调至5.8元，维持「跑赢大市」评级。(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-03 16:25。)
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