<汇港通讯> 《彭博》日前引述知情人士透露,领展(00823)正考虑在新加坡上市房地产投资信托基金,该基金将包括其在中国和香港以外的部分资产。
美银发表报告认为,领展的上市可能对公司略有利好,尤其是如果部分收益可用於回购单位。然而,此类上市可能带来的估值提升可能较为温和,因为截至2025年3月,非中国资产仅占其总资产价值(GAV)的11%。该行维持领展「买入」的投资评级,因为其香港零售租户销售额似乎已趋於稳定,且近期除香港外,其大部分市场利率均有所下降,这应该会支撑其2026财年的每单位派息(DPU)。该行也认为估值具有吸引力。
美银表示,领展的非中国资产总额近250亿港元,包括新加坡郊区零售资产(占总资产的55%)、澳洲办公大楼(占27%)、澳洲零售资产(占10%以上)以及伦敦办公大楼(占7%以上）。部分澳洲资产为部分自有资产,由第三人管理。不包括以合资形式持有的墨尔本/雪梨部分办公大楼,领展的非中国资产在2025财年创造了17.81亿港元的收入和12.03亿港元的物业净收入(NPI)。其澳洲办公大楼合资企业在2025财年实现了3.86亿港元的收入和2.39亿港元的物业净收入(NPI)(以100%计算）。 (BC)
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