东吴证券发表报告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指数累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生国企指数下跌1.3%。行业上，医疗保健(10.1%)、原材料行业(4.7%)领涨；电讯业(-2.3%)、资讯科技行业(-1.6%)领跌。 港股通净流入326.5亿元，但占港股成交额从51%下降至45%。净流入：金融业、可选消费、资讯科技业；净流出：电讯业、工业、综合企业。相关内容《大行》中金列出恒指成份股调整及权重变动与被动资金变化预测(表)上周内地投向中国香港市场的ETF(港股通+QDII)净流入加速。总规模扩张至3,894.88亿元，增加138.81亿元。其中港股通ETF净流入108亿元，QDII ETF净流入7.2亿元。港股宽基净流出2.29亿。净流入行业主题：TMT、红利与央企、科技制造。从经济基本面看，今年留给美联储降息的窗口不多，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。今年首季度美联储不降息的话，港股反弹节奏就更要看分子端情况。不考虑汇率影响，企业基本面还需要更多好消息。该行认为，港股整体配置维持哑铃策略，建议控制配置仓位，等待更多消息释放。价值红利为底仓，进攻方向继续关注市场共识，AI科技、有色、创新药。而创新药关注本周JPM医疗健康大会能否有新催化。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：相关内容《大行》大摩列出亚太区「高度确信机会」主题焦点(表)1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额小米-W(01810.HK) +0.420 (+1.330%) 沽空 $6.93亿; 比率 16.784% │31.48亿元中国平安(02318.HK) -1.400 (-2.121%) 沽空 $5.36亿; 比率 21.210% │28.81亿元阿里巴巴-W(09998.HK) -0.010 (-1.961%) │20.16亿元快手-W(01024.HK) -0.450 (-0.747%) 沽空 $2.79亿; 比率 23.174% │16.86亿元国寿(02628.HK) -1.260 (-4.194%) 沽空 $1.77亿; 比率 11.320% │16.29亿元石药(01093.HK) -0.240 (-2.603%) 沽空 $1.11亿; 比率 21.481% │11.18亿元太保(02601.HK) -0.920 (-2.679%) 沽空 $8.77千万; 比率 24.713% │7.62亿元美团-W(03690.HK) -0.200 (-0.264%) 沽空 $3.87亿; 比率 15.814% │6.75亿元三生制药(01530.HK) -0.780 (-3.827%) 沽空 $1.08千万; 比率 4.741% │6.1亿元比亚迪(01211.HK) -1.000 (-1.040%) 沽空 $8.25亿; 比率 46.630% │5.66亿元2)南向资金对港股十大净流出名单相关内容《大行》瑞银料医疗健康板块收入今年续增长10% 改列三生制药(01530.HK)为首选股份│净流出金额中移动(00941.HK) -0.550 (-0.699%) 沽空 $2.14亿; 比率 19.820% │-24.02亿元中芯(00981.HK) -1.100 (-1.759%) 沽空 $3.48亿; 比率 16.678% │-6.96亿元中国宏桥(01378.HK) +2.140 (+5.831%) 沽空 $3.02亿; 比率 28.440% │-5.66亿元中国银河(06881.HK) -0.340 (-3.676%) 沽空 $6.79百万; 比率 4.317% │-4.74亿元协鑫科技(03800.HK) -0.050 (-4.505%) 沽空 $3.11千万; 比率 12.922% │-4.39亿元农行(01288.HK) -0.070 (-1.336%) 沽空 $1.10亿; 比率 40.133% │-4.24亿元招行(03968.HK) -0.760 (-1.575%) 沽空 $1.15亿; 比率 33.437% │-4.06亿元人保集团(01339.HK) -0.080 (-1.262%) 沽空 $2.83千万; 比率 13.995% │-4.03亿元中远海能(01138.HK) -2.110 (-10.096%) 沽空 $1.76亿; 比率 9.554% │-4.00亿元长飞光纤(06869.HK) -6.800 (-4.387%) 沽空 $1.87亿; 比率 7.267% │-3.2亿元-----------------------------注：港股通行业数据非交易所公布数据，是基於持股变动及个股成交均价由东吴证券进行估算。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-04 12:25。)