交银国际研究报告指，新东方(09901.HK) -1.460 (-3.182%) 沽空 $6.82千万; 比率 39.973% (EDU.US) 2026财年首季收入按年增长6%至15.23亿美元，超过该行预期1%；调整后营运利润约3.36亿美元，营运利润率22%，按年扩张1个百分点；调整后归母净利润2.58亿美元，对应净利率17%。
新东方管理层维持2026财年的收入指引，预计收入按年增长5%至10%，并指引第二财季收入增速区间在9%至12%。交银国际预计，新东方2026至2028财年公司整体收入增速仍可超过10%，利润率扩张趋势不变。
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该行仍然看好新东方K12教培相关业务需求及增长前景，考虑年龄覆盖相对分散，收入稳健增长，利润率仍有优化空间，加上股东回报体现长期增长确定性及现金流充裕。留学相关业务近期受影响但仍领先行业，该行分别予2026财年K12业务15倍、留学业务8倍市盈率，对应利润按年增速分别增长25%、跌7%，并考虑东方甄选(01797.HK) +0.120 (+0.565%) 沽空 $1.11千万; 比率 11.587% 并表影响，将新东方港股目标价由46港元上调至55港元，美股目标价由59美元升至71美元，维持「买入」评级。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-05 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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