高盛发表研究报告指，九兴控股(01836.HK) -0.160 (-0.872%) 沽空 $3.64百万; 比率 8.686% 上半年纯利约9,100万美元，符合其早前公布的盈利预测，撇除订单提早付运带来的900万美元盈利提振後，仍略胜该行预期，主要是由於毛利率及利息收入优於预期。另外，除达70%的派息比率外，公司宣布於2024至26年期间透过股份回购或特别股息的方式，额外提供高达1.8亿美元的股东回报，以今年假设额外现金回报6,000万美元计，则令2024年的总股东回报率有望达低双位数水平(约10%至14%)。
另外，九兴管理层对明年的订单前景持续有信心；又维持中个位数的销量增长指引，但预料会被按年下跌中个位数的平均售价大致抵销。而集团今年的资本开支预计为6,000万美元，低於今年较早时间预测的1亿美元，主因对印尼工厂的资本投资放慢，管理层料有关资本投资延後至明年。
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高盛调整九兴2024至2026年盈测介乎3%至6%，予「买入」评级，目标价由17.4元升至18.2元。该行相信，虽然需求存不稳定性，但集团的客户组合多元化及在生产复杂产品的专长，在正常化基数下可抵御风险，而股东回报上升亦为股价带来一些支持。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-11 16:25。)
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