星展上周五(25日)发表港股报告，美国总统特朗普近日对华关税转为温和语气，该行料此并不意味着中美两国将迅速达成协议，认为在美上市的中概股退市风险仍是隐忧，并重申令年第二季度市场将「横盘整理」(sideways)(波动弧度较小，整理就是消化前期走势及酝酿下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防御性板块中的高股息股票，同时於科技股中保持选择性。该行指，特朗普近期在多个问题上放软了语气，包括与中国的贸易紧张关系。然而，中国的强硬立场表明，中美双方要进行建设性对话还有很长的路要走，因此该行认为短期内真正缓解紧张局势的可能性较低。因中美紧张局势的风险依然存在，美潜在可能强制中国ADR退市。目前有387只中国股票在美国交易所上市，其中33只已在香港获得第二上市。这些股票受潜在限制的影响较小。该行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在内的21只中国ADR现已符合在香港进行第二上市的标准。该行预计如果这些公司推进来香港上市，其股价将出现积极反应，估计香港交易所(00388.HK) +10.400 (+3.052%) 沽空 $3.20亿; 比率 9.821% 将从ADR加速来港上市中受益。相关内容《大行》高盛料腾讯(00700.HK)首季每股盈利按年增长20% 维持「买入」评级星展预计今年第二季度市场将呈横盘整理态势，国内政策将提供底部支撑，而持续的贸易战和资本市场限制将构成压力。该行建议保持对电讯、金融和公用事业等高股息股票的投资；购买消费领域的政策受益者，并关注房地产板块的进场时机；对科技股保持结构性乐观，但采取更具选择性的策略。该行还提供了一份股票清单，以应对美中紧张局势缓解的情况，包括国航(00753.HK) +0.020 (+0.432%) 沽空 $3.90百万; 比率 26.463% 、东航(00670.HK) +0.010 (+0.431%) 沽空 $72.84万; 比率 27.983% 、国泰(0293.HK)、南航(01055.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.64百万; 比率 49.373% 、敏实(00425.HK) -0.140 (-0.753%) 沽空 $2.40百万; 比率 6.983% 、耐世特(01316.HK) -0.080 (-1.538%) 沽空 $3.65百万; 比率 23.770% 、名创优品(09896.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.66千万; 比率 47.358% 、现代牧业(01117.HK) +0.010 (+0.980%) 沽空 $1.51百万; 比率 30.665% 、中粮家佳康(01610.HK) -0.020 (-1.370%) 沽空 $2.46百万; 比率 26.812% 、阿里-W(09988.HK) +4.500 (+3.830%) 沽空 $13.98亿; 比率 15.820% 、拼多多(PDD.US) 、腾讯(00700.HK) +10.600 (+2.221%) 沽空 $6.29亿; 比率 9.772% 、药明生物(02269.HK) +1.300 (+5.702%) 沽空 $1.55亿; 比率 25.091% 、药明康德(02359.HK) +4.250 (+7.066%) 沽空 $7.21千万; 比率 26.987% 、福莱特玻璃(06865.HK) +0.260 (+2.961%) 沽空 $4.24百万; 比率 15.166% 、协鑫科技(03800.HK) +0.020 (+2.532%) 沽空 $1.67千万; 比率 28.985% 、万国数据-SW(09698.HK) +1.850 (+7.312%) 沽空 $1.11亿; 比率 27.562% 、瑞声(02018.HK) +0.900 (+2.423%) 沽空 $2.38千万; 比率 8.676% 、比亚迪电子(00285.HK) +1.300 (+4.025%) 沽空 $7.37千万; 比率 21.315% 、联想集团(00992.HK) +0.260 (+2.892%) 沽空 $1.41亿; 比率 15.354% 、舜宇(02382.HK) +2.350 (+3.588%) 沽空 $1.82亿; 比率 33.278% 及港交所(00388.HK) +10.400 (+3.052%) 沽空 $3.20亿; 比率 9.821% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-02 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)