摩根大通发表报告,维持对中国燃气公用事业的审慎看法,因预计其覆盖公司的全年业绩或令人失望,且今年展望改善空间有限。该行预期行业今年将维持低增长,基於燃气销量增长疲弱、新增住宅接驳持续下跌及燃气利润率稳定。
该行的行业首选为昆仑能源(00135.HK) +0.020 (+0.235%) 沽空 $9.22百万; 比率 8.676% ,料股东回报率达6%(计及股息及回购),且3月有机会上调派息比率并公布新的股息计划;予「增持」评级,目标价由原先7.8元升至9元。
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另外,新奥能源(02688.HK) -2.150 (-2.992%) 沽空 $4.26千万; 比率 21.549% 亦获「增持」评级,因目前其A股及H股价折让达33%;如私有化取得更多进展,折让有望收窄。予新奥能源H股目标价由原先66.5元升至72.5元,新奥股份(600803.SH) -1.010 (-4.200%) A股目标价由原先17元人民币升至18.5元人民币,评级「中性」。
同时,该行将中华煤气(00003.HK) -0.160 (-2.078%) 沽空 $1.73千万; 比率 17.508% 评级由「增持」下调至「中性」,目标价由原先7.25元升至7.6元,因其股价自去年下半年上升后,目前估值相对合理。详细评级及目标价见另表。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-04 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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