野村研究报告指,老铺黄金(06181.HK) +20.500 (+3.135%) 沽空 $7.48千万; 比率 16.936% 发盈喜,料2025年收入介乎270亿至280亿元人民币(下同),按年增长2.17至2.29倍;经调整净利润介乎50亿至51亿元,按年增长2.33至2.4倍,均较该行及市场预期高。由此推算,公司於去年下半年收入按年增长1.94至2.14倍,经调整净利润按年增长1.94至2.05倍,仍处於快速增长轨道。
该行认为老铺黄金去年表现略胜预期,主要由於其持续在国内高级商圈扩张门店,不断优化和翻新现有门店向顾客提供高端奢华服务,为切合VIP客户喜好提供更多多元化产品,以及公司强化其作为纯金和高端珠宝首选品牌的形象。即使去年下半年两度加价,需求亦未见减退。
相关内容《大行》大和:老铺黄金(06181.HK)下半年经调整净利润胜预期 目标价880元吁「买入」
该行相信老舖黄金2026年销售及盈利仍有充足增长空间,尤其受公司在中国VIC客户群中渗透率上升所推动;将2025至2027年收入预测上调3%至4%,经调整净利润预测上调2%至3%,目标价由1,160港元上调至1,171港元,维持「买入」评级。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-12 12:25。)
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