华泰证券研究报告指出,中国移动(00941.HK) +0.300 (+0.384%) 沽空 $5.03亿; 比率 28.166% 发布2025年度业绩,其中营业收入按年增长0.9%至10,502亿元人民币(下同);归母净利润按年下降0.9%至1,371亿元,逊该行此前预测的1,454亿元,主要系传统业务收入略有承压,可比口径(剔除套餐收入分拆纳税影响)归母净利润按年增长2%。公司拟派发2025年度全年股息5.27港元,派息率提升至75%,并预计2026年派息率将稳中有升。
华泰证券看好公司的发展潜力,考虑到增值税的影响,预计其2026至2028年归母净利润分别为1,302亿、1,342亿、1,384亿元;每股净值(BPS)分别为67.23元、68.85元、70.54元。
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华泰证券表示,公司拥有较高的盈利能力及数智化时代的长期增长潜力,考虑到增值税对业绩的影响,下调估值溢价,给予中国移动(600941.SH) -0.020 (-0.021%) A股2026年1.7倍市账率,目标价从126.2元人民币降至114.3元人民币;予H股2026年1.24倍PB,目标价从100.02港元降至94.4港元,港股A股均维持「买入」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-30 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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