交银国际发表报告指,润电(00836.HK) -0.120 (-0.632%) 沽空 $1.02亿; 比率 24.241% 去年核心盈利按年上升22.1%至131亿元,合乎该行预期。年内火电板块因点火价差改善,核心盈利上升28%,新能源板块因电价及利用小时下降,核心盈利按年下跌5%。
展望2025年,公司目标新增风/光装机量为10吉瓦,管理层表示将积极着手强化项目的电量交易能力作应对,风/光利用小时在2025年将按年提升。
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火电板块方面,该行目前估计2025年公司点火价差仍有4%的按年下跌。公司目前计划有6吉瓦的新增火电项目在年内投产。经调整财务模型後,下调公司2025和2026年每股盈利2.1%和11.5%,以分部估值法得出的目标价略为下调至23.06元,维持「买入」评级。
(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-21 16:25。)
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