中金发表研究报告指，内地物管公司基本面兑现大致延续上半年趋势，预料稳健型物企的首三季各业务按节奏推进；中金预计，中海物业(02669.HK) +0.020 (+0.378%) 沽空 $1.64百万; 比率 6.386% 、保利物业(06049.HK) +0.320 (+0.898%) 沽空 $3.74百万; 比率 28.859% 、招商积余(001914.SZ) -0.020 (-0.161%) 、绿城服务(02869.HK) +0.030 (+0.620%) 沽空 $54.62万; 比率 5.795% 等延续上半年外拓体量按年有增势头，并继续迈向其全年目标，全年维度基础物管利润率有望保持稳定。
中金表示，在物管板块中，推荐万物云(02602.HK) -0.040 (-0.157%) 沽空 $1.01百万; 比率 6.102% 、华润万象生活(01209.HK) -0.140 (-0.329%) 沽空 $5.62百万; 比率 17.642% 、保利物业、中海物业、招商积余和绿城服务；同时推荐绿城管理控股(09979.HK) -0.100 (-2.994%) 沽空 $2.54百万; 比率 22.668% ，认为其未来1至2年成长性及当前派息率均领先行业。
中金维持覆盖公司评等不变， 调整部分目标价，以反映目前港股及房地产beta环境下投资人风险偏好下行。当中万物云目标价下调至32.4元、绿城服务则下调至4.1元、中海物业目标价下调至8.8元、华润万象生活目标价39元、保利物业目标价下调至41.3元，均给予「跑赢行业」评级。
公司 │ 评级 │ 目标价 │ 调整幅度
万物云(02602.HK) -0.040 (-0.157%) 沽空 $1.01百万; 比率 6.102% │ 跑赢行业 │ 32.4元 │ -24%
绿城管理(09979.HK) -0.100 (-2.994%) 沽空 $2.54百万; 比率 22.668% │ 跑赢行业 │ 8.5元 │ -11%
保利物业(06049.HK) +0.320 (+0.898%) 沽空 $3.74百万; 比率 28.859% │ 跑赢行业 │ 41.3元 │ -21%
中海物业(02669.HK) +0.020 (+0.378%) 沽空 $1.64百万; 比率 6.386% │ 跑赢行业 │ 8.8元 │ -15%
绿城服务(02869.HK) +0.030 (+0.620%) 沽空 $54.62万; 比率 5.795% │ 跑赢行业 │ 4.1元 │ -21%
碧桂园服务(06098.HK) +0.050 (+0.739%) 沽空 $56.70万; 比率 1.535% │ 跑赢行业 │ 7.9元 │ -28%
金科服务(09666.HK) -0.010 (-0.153%) │ 跑赢行业 │ 9.5元 │ -27%
雅生活服务(03319.HK) -0.030 (-0.997%) 沽空 $22.59万; 比率 6.568% │ 中性 │ 4.1元 │ -32%
世茂服务(00873.HK) -0.040 (-5.000%) │ 中性 │ 1.4元 │ -26%
宝龙商业(09909.HK) 0.000 (0.000%) │ 中性 │ 3.4元 │ -28%
旭辉永昇服务(01995.HK) -0.010 (-0.526%) 沽空 $55.35万; 比率 16.668% │ 跑赢行业 │ 1.4元 │ -76%
(ca/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-11 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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