摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) +0.030 (+0.885%) 沽空 $4.06千; 比率 16.759% 、美图公司(01357.HK) -0.190 (-3.668%) 沽空 $8.28千万; 比率 19.064% 、石头科技(688169.SH) +5.580 (+4.847%) 、美的集团(000333.SZ) -0.080 (-0.100%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) +0.910 (+1.425%) 表现突出。相关内容《大行》里昂列出中国半导体股份的投资评级及目标价(表)MiniMax(00100.HK) +41.500 (+6.010%) 沽空 $8.37百万; 比率 2.368% 和智谱(02513.HK) +31.500 (+3.750%) 沽空 $7.05百万; 比率 3.009% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) -1.450 (-0.336%) (03750.HK) +6.000 (+0.921%) 沽空 $2.36亿; 比率 22.469% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) +7.600 (+3.832%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +30.070 (+2.353%) 、天数智芯(09903.HK) -22.000 (-4.231%) 沽空 $2.57千万; 比率 20.522% 、北方华创(002371.SZ) -2.010 (-0.346%) 、中微公司(688012.SH) +11.550 (+2.973%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -2.050 (-2.676%) 沽空 $5.25亿; 比率 17.181% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大华继显：AI云业务为中国互联网首要细分市场 首选阿里(09988.HK)