<汇港通讯> 高盛发表研究报告表示,与悲观的市场预期相比,网易(09999)今年第3季业绩表现优於预期,其中PC游戏及递延收入增长的强劲势头是本季利好因素。高盛指,尽管认为网易因缺乏新的手游贡献,第4季增长仍然温和。但该行认为拐点已在眼前,并在年底前推出几款即将上市的游戏,为2025年增加更好的能见度。
对於2024-2026年,高盛将网易收入预测修订,为介乎削0.1%至上调0.8%之间,主要反映《暴雪》的回流与渠道可视性增强,使得PC游戏收入优於预期。同时,又因网易毛利率持续扩张,加上营运支出管理良好,高盛将其净利预测上调1.1%至2.1%。
据该行修订後盈利,再基於SOTP估值,上调网易港股目标价2%,由166港元升至169港元。高盛预计,网易2025年的收入及盈利将有高个位数增长,故重申「买入」评级。(CW)
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