<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,安踏体育(02020)以2.9亿美元收购Jack Wolfskin 100%的股本权益,这一交易将在第二季度末或第三季度初完成。
对於Jack Wolfskin 2025财年的指引是销售额3.25亿欧元(下同),经调整EBITDA为1200万欧元(上半年为亏损1800万元,下半年为盈利3000万元)。2025年Jack Wolfskin对安踏的贡献取决於交易的时间,预计会有一次性费用。
美国对中国加徵关税对Jack Wolfskin业务的影响微乎其微,该公司主要专注欧洲和中国市场,没有向美国市场扩张的计划。
基於上述因素,对安踏体育维持117港元的目标价以及「增持」评级。(JJ)
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