<汇港通讯> 交银国际发表研究报告指，近期美国对中国加徵高额关税，2024年中国出口美国仅有11.6万辆，在中国汽车总体出口的占比不足2%，其中主要是美系品牌的返销，因此该行认为中国自主汽车品牌基本不会受到美国加关税的影响。
展望4月，2025上海车展将於4月23日至5月2日举行，及各地促消费政策的实施，五一出游需求拉动，有望推动汽车消费。该行建议关注乘用车板块优质标的比亚迪(01211)智驾+出口上量；小鹏汽车(09868)新车周期。
报告指，3月车市回暖，新能源车渗透率升至51.1%。3月全国乘用车市场零售194万辆，按年及按月增14.4%及40.2%，其中自主品牌零售122万辆，按年及按月增31%及33%。
3月内地乘用车出口总量39.1万辆，按年减8%，按月增10%，1-3月出口112万辆，按年增1%。该行预计今年出口俄罗斯市场承压，对整体汽车出口增速造成压力。 (LF)
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