<汇港通讯> 高盛发报告指,上调渣打集团(02888)目标价2%,从228港元升至233港元,评级「买入」。
高盛指,渣打第四季业绩差於市场预期,不过2026年指引好於市场预期。净利息收入(NII)强势,得益於HIBOR利率的提升。非净利息收入差於预期,主要受全球市场业务不定期收入下降的影响。基础经营收入较市场预期普遍低1%。基础经营支出高出预期4%,其中约85%来自三个已公布的项目。
信贷费用好於预期,主要在於企业及投资银行(CIB)业务的恢复。因此,报告的税前盈利(PBT)低於市场预期23%,纯利低29%,股东权益报酬率(ROTE)为4.8%,而市场普遍预期为6.1%。
根据2026年指引的收入报告的收入和成本,高盛预计拨备前利润(PPP)比市场高3-5%,预期的股东权益报酬率将大於12%,高於市场预期的11.7%。(JJ)
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