内地商务部指以旧换新等政策将带动汽车、家电等相关销售额逾1.3万亿人民币。内地对手机、平板及智能手表三类数码产品的以购换新补贴将於下周一起生效，每件补贴最高不超过500元。目前此补贴仅针对个人消费者购买单件销售价格不超过6,000元人民币的产品，市场密注观察以中低端价位爲主的电子产品品牌能否受惠。

小米(01810)股价由月头高位近37元水平回调，跌至约32元水平暂见支持，今日早段曾升逾3%。轮证资金流方面，小米好仓上日录得约76.2万港元净流入，至於淡仓上日录约10.8万港元净流出。

如认为正股仍有上行空间可注意小米购(29627)，行使价41.85港元，实际杠杆6倍，2025年5月30日到期。较进取的投资者可参考小米牛证(66914)，收回价32.5港元，实际杠杆12.1倍，2025年11月14日到期。

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如看淡可参考小米沽(29558)，行使价24.95港元，实际杠杆5.4倍，2025年07月24日到期。或可参考小米熊(63364)，收回价38港元，实际杠杆8.8倍，2027年12月10日到期。

以旧换新措施还对12类家电产品给予补贴，每位消费者每类产品可获补贴一件，而空调产品最高补贴三件，每件补贴不超过2,000元。 “A+H”两地上市的家电品牌美的(00300)股价连跌4日後回稳，在75元水平上落。轮证资金流方面，美的好仓上日录得约14.5万港元净流入。

如看好正股後市表现可参考美的购(29682)，行使价106.78港元，实际杠杆4.1倍，2025年06月11日到期。

新股市场方面，截至1月15日，香港IPO市场已迎来8间新上市公司，市场亦憧憬更多A股企业效仿 “A+H”集资模式。港交所(00388)股价暂连升第3日，上日股价收市录得升幅，然而通过轮证资金流观测，有不少好仓投资者并不急於离场，港交所好仓上日录得约380万港元净流入，在好仓中资金流入排名第一，至於淡仓上日录7.4万港元净流出。

如投资者看好正股後市可注意港交购(13006)，行使价330.2港元，实际杠杆7.2倍，2025年06月23日到期。或可留意港交牛(67235)，收回价272港元，实际杠杆13.9倍，2027年09月10日到期。

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如认为港交所升抵100天线(现处约288元)附近或有技术阻力，造淡可注意港交沽(28768)，行使价255.68港元，实际杠杆9.1倍，2025年04月17日到期; 熊证可参考港交熊(64876)，收回价310港元，实际杠杆10.6倍，2027年11月12日到期。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

以上数据截至 2025/01/16 14:40

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资料来源: 彭博资讯及jpmhkwarrants.com


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