美银证券发表报告,考虑到关税担忧和AI供应链的小波动已被市场消化,台积电(TSM.US) 估值相当於预测今明两年市盈率分别14倍和11.5倍时显得具吸引力,相较於2022年下半年半导体低迷期(地缘政治紧张加剧,如佩洛西访台)时的低点10倍。该行预计台积电在上半年仍将保持竞争力和增长,尽管关税相关影响不可避免。
为反映地缘政治风险和关税导致的消费需求不确定性,该行将台积电2025至2026年盈利预测下调4%至5%,并将其美股目标价由265美元下调至240美元,重申「买入」评级。该行预计台积电将在4月17日的2025年第一季度财报会议上更新指引。关注的重点包括:1)关税的潜在影响;2)与英特尔(INTC.US) 合资项目的进展;3)美国投资计划及其财务影响;4)AI需求和先进封装技术的前景。(ad/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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