花旗发表报告，指中石油(00857.HK) +0.130 (+2.241%) 沽空 $6.49千万; 比率 11.839% 2025年第一季度净利润468亿人民币，按年增长2%，超出该行对其预测的中单位数百分比下降及对比中石化(00386.HK) +0.070 (+1.795%) 沽空 $1.06亿; 比率 25.460% 同期约25%降幅。该行认为这一业绩相当出色，尽管实现的油气价格分别按年下降8%和3%，勘探与生产(E&P)及天然气营销的息税前利润(EBIT)仍分别按年增长7%和10%。这反映了稳健的成本控制(E&P开采成本按年下降6%至每桶9.8美元)及整合的天然气业务模式，而下游(炼油、化工)利润率表现继续优於中石化。
花旗称，随着2025年4月至2026年3月更为有利的年度天然气合同修订生效，该行预计中石油的国内天然气单位EBIT将保持稳健，进口天然气亏损将进一步缩窄，因进口天然气价格可能从2025年第二季度起开始下降。结合8%以上的稳健股息率和正向自由现金流，中石油仍是该行首选的中国油气公司。展望次季受油价下跌拖累但天然气业务提供缓冲，评级「买入」，H股目标价8.2元。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-30 12:25。)
相关内容《蓝筹》中石化(00386.HK)第一季净利润132.64亿人民币 倒退27.6%
AASTOCKS新闻