汇丰环球研究指，中国银行(03988.HK) +0.050 (+1.152%) 沽空 $8.13千万; 比率 11.052% 首季业绩属温和负面。虽然拨备前经营溢利及每股盈利增长跑赢工行(01398.HK) +0.060 (+1.126%) 沽空 $1.10亿; 比率 20.237% 及建行(03988.HK) +0.050 (+1.152%) 沽空 $8.13千万; 比率 11.052% ，费用收入增长动能改善，但季内净息差收窄幅度超预期，关税不确定性亦可能影响收入和资产质量展望。
该行下调对中行今年至2027年每股盈利预测1.3%至2.6%。主要反映净息差及净利息收入降低、零售及房地产贷款资产质量前景令人担忧令贷款拨备增加，但由交易收益增加带动的非利息收入上升，以及更严格成本控制部分地抵销。
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汇丰环球研究维持对中行H股「买入」评级，目标价由5.2元降至4.8元。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-06 12:25。)
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