法国巴黎银行发表报告表示，汇丰控股(00005.HK) +7.400 (+5.469%) 沽空 $16.76亿; 比率 27.069% 中午公布去年第四季度业绩，表现全面超出市场预期，集团去年第四季度净利息收入较预期高出6%，推动总收入及拨备前利润超出预期3%和7%(不含特殊项目)。减值拨备亦优於预期，香港商业地产相关拨备有限，令税前利润超出9%(法定基准超出18%)。
该行指，汇控在资本(升0.2%)和有形净资产值亦优於市场预期。汇控同时宣布提高股息，并表示准备好在适当时机有望重启股份回购。
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在私有化恒生银行交易方面，汇控指引总计可带来9亿美元的效益，其中包括5亿美元的协同效益(3亿美元成本)，以及4亿美元的潜在额外收益。重组成本为6亿美元，略高於市场预期。交易首日核心一级资本充足率比率影响约120个基点，净影响约110个基点、对有形净资产价值达67亿美元。汇控强调，该交易相较於股份回购更具增值效果。
法巴指，汇控更广泛的指引更新亦显示积极前景。汇控将2026至2028年的有形股本回报率(RoTE)目标修订为「17%或更高」，优於此前的「约15%(mid-teens)」指引，并高於市场共识。公司预期收入在2026至2028年逐年增长，至2028年达5%增幅。成本控制亦优於市场预期，目标增长约1%，以335亿美元为基准。2026年预期信用损失维持约40个基点，CET1资本率目标区间则保持在14至14.5%。
法巴维持对伦敦上市汇控(HSBA.L)「跑赢大市」评级及目标价14.15英镑(约149.65港元)，为板块首选。(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-25 16:25。)
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