汇丰研究发表研究报告指,中国人寿(02628.HK) -0.760 (-3.040%) 沽空 $1.28亿; 比率 15.627% 去年纯利按年增长44%,意味第四季录得净亏损137亿元人民币(下同),反映市场回调时盈利波动性。去年新业务价值按年增长36%,较该行及市场预期分别高11%及8%,主要受新业务价值利润率优於预期带动。全年每股派息0.856元,较市场预期低3%。股东权益及内含价值较市场预期低3%及5%。偿付能力比率较2024年下降,主要受利率变动影响。
考虑到国寿纯利对股市表现敏感度高,以及管理层对资产配置以管理盈利波动的指引有限,汇研下调中国人寿2026及2027年盈利预测13%至15%,目标价由28港元下调至26港元,中国人寿(601628.SH) -0.640 (-1.715%) A股目标价由49元人民币下调至46元人民币,维持H股及A股的「持有」评级。(ec/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-30 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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