5月20日|長江證券研報指出,貴州茅台(600519.SH) +7.020 (+0.445%) 2025Q1歸母淨利潤268.47億元(同比+11.56%);營業總收入+△合同負債為506.39億元(同比+20.91%)。直銷佔比繼續提升,i 茅台重回正增長。2025年以來批價雖小幅回落但幅度較小,表明公司對批價仍有較強的掌控力。認為公司控價能力較強,在批價穩定背景下,茅台的長期增長確定性仍然較強,疊加公司三年分紅規劃,當前已經逐步具備股息率價值。預計2025/2026年EPS為75.90/82.61元,對應最新PE為21/19倍,維持“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯