花旗研究報告指,內地8月份出口增速雖然因基數上升及美國關稅壓力加劇放緩至4.4%,但仍保持穩健。美國需求疲弱可能對未來出口構成下行壓力。同時,中國對世界其他地區,尤其是東盟、歐洲和非洲的出口韌性有效抵消關稅衝擊,成為出口增長的主要動力。
該行留意到政府正陸續推出增量措施以支持內需、緩衝出口波動,並展現出實現GDP增長5%目標的決心。短期內,政策重點可能集中在加大內房行業支持力度、加速基建,以及預計約5,000億元金融資金的注入。鑒於近期股市回暖,該行認為人行並不急於增加流動性,預期利率和存款準備金率的下調可能會推遲。(ss/w)
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