招銀國際發表研報指出,信達生物(01801.HK) +0.350 (+0.411%) 沽空 $5.63千萬; 比率 7.561% 宣布與日本武田製藥(4502.JP)展開全球戰略合作,涵蓋多項關鍵腫瘤資產,包括新一代IO基石療法IBI363,並就在研項目IBI343及IBI3001達成授權合作。信達生物將收到總額12億美元的預付款,包括以每股112.56港元進行的1億美元股權投資。交易還包括潛在里程碑付款,令總價值達到114億美元,外加額外授權費。
招銀國際表示,信達生物目標發展成為具全球研發、商業能力的全方位整合生物製藥公司,目標至2030年至少五項資產,進入全球III期多區域臨床試驗(MRCTs)。信達生物已在美國設立發現研究實驗室,並計劃在2026年前,將美國研發團隊擴至100至200人。雖然相關投資預期將相當龐大,但若成功執行,長期策略及商業前景將相當可觀。截至2025年6月,信達生物資金狀況穩健,現金餘額為21億美元,為其全球野心提供穩固財務基礎。
招銀國際表示,期待IBI363及IBI343在全球進一步發展。為反映新合作,基於現金流折現法(DCF)將信達生物目標價從109.48港元升至110.62港元,維持「買入」評級。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-24 12:25。)
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